美联储6月议息会议，对后市国际金价的影响是什么？
2025-06-23
美联储6月议息会议向市场传递哪些方面信号？对后市国际金价的影响是什么？
一，符合市场预期未降息。此前市场普遍预期本次不降息，本次利率决议利率水平继续维持在4.25%至4.5%，与预期相符，对市场影响有限。
二，通胀存在反弹风险。声明中上调2025年和2026年个人消费支出物价指数（PCE）预期值至3%、2.4%（前值为2.7%、2.2%），核心PCE预期值至3.1%、2.4%（前值为2.8%、2.2%）。另外，鲍威尔在答记者问环节表示通胀水平高于目标，预计未来几个月关税将驱动通胀上升。
从美国消费者物价指数（CPI）来看，5月CPI同比增长2.4%，相比前值2.3%有一定回升，其中拉动近期通胀反弹的主要因素为食品，环比上涨0.3%。美国关税政策的逐步加码，将抬高美国进口商品物价水平，并影响国内商品供给量，关税政策未来仍将对美国通胀带来向上推动力。
受中东局势影响，以原油为代表的能源价格已经有了明显反弹，截至6月20日，美原油期货价格最高上涨至75美元/桶，相比5月上涨超过15%；另外天然气价格、化工品价格也涨幅明显。本轮能源价格的上涨将在6月和7月的美国通胀数据中体现。
因此在美国关税政策、能源价格上涨的影响下，美国通胀存在反弹风险，或削弱美联储降息进程，短线对国际金银价格带来一定压制。
三，经济仍具备韧性，不确定风险减弱。声明中表示，美国经济前景不确定性减弱，仍处于较高增长水平。数据预测方面，下调未来经济增长预期并上调失业率预期。鲍威尔亦表示经济目前仍处于稳定状态，不确定性风险在已经减弱。
四，美联储维持高利率时间或延长。鲍威尔表示，当前利率适度、或者中度收紧。市场对美联储7月降息预期小幅回落，预计9月和12月降息两次。综合来看，美联储本次议息会议强调了美国通胀存在反弹风险及经济稳健的态度，都在暗示美联储并不急于降息，令国际贵金属价格短线承压。
需要注意的是，在过去几轮美联储加息、降息周期中，海外宏观经济走弱概率较大，时间点集中在降息后半程。高利率不利于经济复苏，相比过去几轮加息进程，本轮美联储维持高利率时间是最长的一次，高利率维持时间越久，宏观衰退概率越大。美国关税政策对经济带来压力，这些方面都是未来利多国际金银价格的因素。
（以上内容仅供参考，依此入市，风险自担）来源：中国黄金网
